以太坊价格在经历短暂反弹后再度承压，自 4 月 1 日触及 2160 美元高位后，受特朗普表态排除与伊朗短期和解影响，价格迅速回落至 2020 美元附近，尽管随后收复至 2060.48 美元，但仍处于 50 日均线下方且市场情绪显著恶化。

根据午方 AI 监测显示，当前价格正处于下降通道中的最后一级关键支撑位，该位置若失守将导致 2024 年至 2025 年间的累计涨幅大幅回吐。技术面数据显示，相对强弱指数曾跌至 30 区域，反映出市场在成交量创历史新高背景下的极度恐慌情绪，而周线级别的分析进一步确认了 2060 美元作为多空决战点的核心地位。

衍生品市场的数据变化揭示了更深层的结构性格局，全行业未平仓合约总量已萎缩至 134 亿份，这一数值逼近 2023 年熊市底部的历史低点，意味着此前积累的过度杠杆多头头寸已被基本清空，市场中因强制平仓引发的连环抛售风险暂时降低，但也消除了潜在的抛压缓冲垫。

资金费率指标亦发生根本性逆转，从 2023 年至 2025 年底持续的正值区间转为接近零甚至负值，表明市场情绪已由极度看多转变为空头主导，这种变化使得任何积极的地缘政治催化因素都可能引发剧烈的空头挤压效应从而推动价格快速拉升。

然而当前的决定性变量完全取决于伊朗冲突的走向，若紧张局势升级导致 2060 美元支撑位被击穿，价格可能直接下探至 1551 美元甚至 1070 美元的 2023 年低点，此类下跌将主要由现货持币者的恐慌性卖盘驱动而非期货爆仓所致，其过程将更加漫长且难以阻断。

未来几周的市场走势将在宏观地缘政治博弈与市场微观结构之间展开拉锯，134 亿份的低未平仓量与负资金费率构建了高度不稳定的平衡状态，一旦油价维持高位或战事扩大，2024 年以来的牛市成果恐将付之东流。