據 Woofun AI 消息，風險投資市場正經歷顯著的結構性分化，資本高度集中於頂尖人工智能初創企業。數據顯示，OpenAI、人擇原理、可解釋人工智慧、Waymo 和 Nscale 五家公司佔據了今年第一季度全部風險投資交易額的 78%。大量資金流向 Founders Fund 和 a16z 等早期佈局 AI 的頂級機構，使得新興小型基金在競爭中處於劣勢。

這種分化在融資數據上體現明顯。去年新成立且管理三隻及以下基金的機構籌資額約爲 620 億美元，較 2022 年峯值期的 1634 億美元下降約 60%。即便是經驗豐富的基金管理團隊，去年融資額也僅爲 840 億美元，相當於 2022 年的三分之一。面對流動性壓力，許多有限合夥人更傾向於從現有投資中獲取回報，而非投入新資金。