據 Woofun AI 消息，加密貨幣資產管理公司 Hashdex 正式啓動對紐約證券交易所 Arca 平臺上市、代碼爲 DEFI 的比特幣現貨 ETF 的清算程序，標誌着該產品正式退出市場。

該基金的生命週期始於 2022 年 9 月，最初以期貨爲支撐運作，隨後在 2024 年 3 月比特幣價格突破 73000 美元的歷史高位時，轉型爲以現貨爲支撐的模式。

儘管彭博資深 ETF 分析師埃裏克·巴爾丘納斯在 2024 年 3 月 27 日曾指出，只要費率具備競爭力，該產品有望在晚於首批 10 家同類產品數月後吸引資金，但現實挑戰嚴峻。

據 Woofun AI 整理，截至 2026 年 8 月初，該基金 20 萬份在售份額對應的淨資產僅爲 1425 萬美元，交易流動性匱乏與持續的經營成本嚴重擠壓了生存空間，且未能滿足投資者的實際需求。

規模劣勢進一步加劇了商業困境。SoSoValue 數據顯示，該基金資產規模僅在 2025 年 5 月 9 日觸及 1754 萬美元的歷史高點，遠低於 WisdomTree 比特幣信託基金（BTCW）1.4037 億美元的累計淨資產，更未觸及維持盈利所需的 1 億美元門檻。由於缺乏足夠的商業規模，每日交易量無法穩定，導致現有運營模式難以爲繼。清算執行方面，持有的 225 枚比特幣將在未來幾周內逐步出售以最小化市場衝擊，所得美元資金將於本月底前直接存入註冊股東的經紀賬戶。

隨着 DEFI 的退出，美國受監管市場中可直接交易的比特幣 ETF 產品選擇範圍進一步收窄。Hashdex 表示將繼續運營其他全球指數產品，這些業務不受此次清算進程影響，但中小規模加密基金在固定管理成本侵蝕下的生存壓力已成爲行業常態。