據 Woofun AI 消息，CoinMarketCap 發佈的山寨幣季節指數已滑落至 36 點，這一數值直接錨定了當前市場由比特幣絕對主導的基調。該指數通過量化過去 90 天內比特幣與主流山寨幣的相對錶現，揭示了資金流向的結構性變化，表明在缺乏明確催化劑的背景下，市場重心依然牢牢鎖定在頭部資產之上。

該指數的構建邏輯嚴密，其追蹤範圍涵蓋市值排名前 100 的加密貨幣，但嚴格排除了穩定幣及封裝型 token 以剔除噪音。判定機制設定了清晰的閾值：當指數低於 50 點時，意味着比特幣表現優於多數資產；若突破 75 點，則標誌着山寨幣行情進入高峯期。

Woofun AI 整理數據顯示，其核心算法基於 90 天價格變動對比，僅當至少 75% 的追蹤資產跑贏比特幣時，才被視爲進入'山寨幣季節'。目前 36 點的低位運行，反映出在機構資金大規模流入最大市值加密貨幣、且市場形勢不明朗的時期，比特幣的相對優勢被進一步放大。

深層原因在於投資者心理與宏觀環境的共振。近幾個月來，比特幣的主導地位維持在多年高位，投資者對小型 token 的偏好顯著降溫。歷史週期顯示，山寨幣行情通常緊隨比特幣大幅反彈之後爆發，資金隨後溢出至規模較小的項目。

然而，當前週期中監管政策變動與宏觀經濟因素交織，對小型 token 的監管日益嚴格，加之流動性狀況收緊，使得資金態度更爲謹慎，更看重比特幣的相對穩定性。儘管部分山寨幣具備潛力，但整體市場缺乏引發持續性反彈的動力，導致山寨幣表現依舊低迷。

該指數並非預測工具，而是輔助資產配置與風險管理的關鍵參考。36 點的數值提示山寨幣持有者需保持耐心，結合 Bitcoin 統治力狀況監測指標變化。一旦指數持續上升並突破 75 點，將預示市場主導地位可能發生轉變，屆時山寨幣反彈窗口或將開啓。這是繼上一輪牛市後，市場再次呈現出的典型'先 BTC 後山寨'的資金輪動特徵，投資者應密切關注這一臨界點的到來。