據 Woofun AI 消息，比特幣永續合約交易活躍度已滑落至 2023 年以來最低水平，市場在關鍵宏觀數據落地前陷入極度謹慎的靜默期。隨着美國定於週三發佈 CPI 數據，交易者普遍收斂操作，等待這一可能重塑美聯儲政策預期的指標指引方向。

Woofun AI 整理數據顯示，截至 8 月 10 日，Binance 和 Bybit 平臺上 BTC/USDT 永續合約的 30 天平均總交易量僅爲 108 億美元，這一數值僅高於 2021 年初的零星交易日，且低於 2022 年末和 2023 年的多數時段。現貨市場同步降溫，過去一週平均每日交易量驟降 18% 至 18 億美元，創下 2024 年 2 月以來新低。

與此同時，7 天波動率於週日觸及 0.6%，爲 2025 年聖誕節以來最低水平。K33 Research 分析師 Vetle Lunde 指出，這種低迷交投正形成自我強化的負向循環，進一步抑制市場動能。

儘管交易熱度衰退，槓桿風險卻在暗處積聚。從 6 月 1 日到 8 月 11 日，未平倉合約均值維持在約 30 萬枚 BTC，顯著高於 2025 年和 2026 年的平均水平。高槓杆比率疊加相對平穩的資金費率，使得市場結構異常脆弱。Lunde 警告稱，一旦觸發連續清算，市場極易向任意方向發生大幅波動，當前看似平靜的盤面實則蘊含巨大爆發力。

宏觀層面，市場聚焦於美國東部時間上午 8:30 發佈的 7 月 CPI 數據。預期整體 CPI 環比上升 0.1%、同比上升 3.4%，核心 CPI 環比 0.2%、同比 2.5%。

在此背景下，9 月美聯儲加息 25 個基點的概率約爲 50%。BTC 價格已在 6 萬美元至 8 萬美元區間震盪六個月，較 2025 年 10 月高點回撤約 50%。K33 強調，此次盤整異於傳統熊市，鏈上特徵顯示 BTC 正加速流向長期持有者，暗示底部結構正在重塑。