據 Woofun AI 消息，高盛與市場主流預期出現顯著分歧，該行策略師 Matheus Dibo 公開唱反調，斷言美聯儲將在 2026 年全程按兵不動，而非如市場所預期的那般收緊貨幣政策。

深層原因在於對通脹驅動力的不同解讀。Dibo 指出，年初的通脹波動主要受油價、世界盃及關稅等一次性因素擾動，並未形成廣泛蔓延之勢。從結構上看，住房通脹將隨房地產市場降溫而放緩，而美國勞動力市場目前處於一種獨特的"均衡狀態"——既無大規模招聘也無大規模裁員，工資增長缺乏推升通脹的動力。

Woofun AI 整理數據顯示，這種停滯平衡使得薪資層面難以成爲新的通脹源頭，從而支撐了通脹壓力將在 2026 年下半年逐步消退的判斷。

值得注意的是，Dibo 並未完全排除政策轉向的可能性，他坦承上行風險存在，且風險偏向加息方向。然而，他認爲當前的經濟環境爲貨幣政策提供了充裕的觀察窗口，美聯儲無需急於行動，完全可以等待更多數據驗證後再做決策。

這一邏輯建立在通脹數據不會超預期上行的前提之上，若未來幾期通脹表現溫和，則按兵不動的基準判斷得以維持；反之，若通脹意外走高，則可能迫使美聯儲重新評估立場。

關鍵變量驗證即將落地。當前交易員將 9 月加息 25 個基點的概率定價在約 50%，與高盛的預測形成直接對立。即將公佈的 7 月美國 CPI 報告成爲檢驗雙方判斷的核心節點。經濟學家預測核心 CPI 將環比回升 0.1%，較上期意外下降 0.4% 的態勢大幅收窄。若數據如期溫和，將爲高盛的判斷提供支撐；若再度超預期上行，則市場加息預期或將進一步升溫，對高盛的樂觀預判構成嚴峻挑戰。