據 Woofun AI 消息，美國政府債務規模逼近 40 萬億美元，長期政府債券收益率攀升至數十年最高，比特幣作爲通脹對沖工具的傳統敘事正遭遇嚴峻挑戰。

全球債市動盪加劇，30 年期美國國債收益率升至 5.33%，創下 2007 年以來新高；英國同類國債收益率接近 6%，法國借貸成本達 2008 年以來最高，日本長期債券收益率亦持續創新高。受此衝擊，追蹤長期美債的 TLT ETF 價格跌至 81.35 美元的歷史新低。

與此同時，WTI 原油成交價高於每桶 84 美元，較 7 月低點上漲 25%，且自 2 月戰爭爆發以來一直維持在 70 美元以上。值得注意的是，5 年期和 10 年期通脹預期分別穩定在 2.25% 和 2.28%，顯示通脹並非當前核心矛盾。

Woofun AI 整理數據顯示，大型科技企業 2026 年發行債券總計 1590 億美元，較上年增長 47%，資金主要用於人工智能基礎設施建設。高盛預計今年債券發行總額將達 4000 億美元，收益率每上升一個基點均會推高再融資成本。

資產表現出現顯著分化。CNBC 吉姆·克拉默指出，20 年期債券收益率 5.31% 尚屬可控。理論上，無息資產黃金與比特幣吸引力應隨收益率上升而下降，但黃金本月價格上漲 10%，投資者將債券拋售解讀爲主權財政信譽信心下降。相比之下，比特幣連續 9 個月表現不佳，在波動率較低的夏季行情中，價格在 64,000 美元左右徘徊，未能發揮預期的對沖作用。