據 Woofun AI 消息，美國財政部將債券回購上限翻倍，這一動作在固定收益市場激起強烈共鳴，投資者迅速將其與日本的歷史路徑進行對標。

8 月 19 日，美國財政部宣佈將流動性支持回購操作的單次最高購買金額從 20 億美元提高至至少 40 億美元，重點覆蓋 10 至 20 年期及 20 至 30 年期長久期名義國債。該措施於 9 月 9 日生效並持續至 11 月 4 日，旨在貫穿當前再融資季。財政部長斯科特·貝森特隨後暗示計劃可能進一步擴容，並承諾主動爲相關證券做市。

Woofun AI 整理數據顯示，消息發佈後 10 年期美債收益率雖短暫下行，但隨即反彈，交易員普遍將此定性爲技術性干預。

更深層的焦慮源於日本。日本央行長期持有日本國債以維持市場穩定，其收益率曲線控制政策扭曲了價格發現機制。近期日本開展協同干預以支撐日元，市場密切關注持有約 1.2 萬億美元美國國債的日本投資者，擔憂其爲穩定本幣而大規模減持，從而推高美國借貸成本。特別是自 2020 年重新發行以來交投稀薄的 20 年期美債，極易受此類流動性衝擊影響。

然而，面對約 27 萬億美元的可流通美債存量，單次 40 億美元的回購規模即便被突破，在總量面前也僅是四捨五入級別的誤差。市場最終認定，此類操作無法提供結構性解決方案，長端利率走向並未因此發生實質性改變。