據 Woofun AI 消息，Tether Gold (XAUT) 在 DeFi 領域的資產分佈正經歷劇烈重構，Aave V4 迅速崛起爲資金匯聚核心，而 Uniswap V3、Aave V3 及 Morpho Blue 則同步遭遇存款縮水。

Woofun AI 整理數據顯示，Aave V4 自 3 月 30 日上線以來，通過 Hub-and-Spoke 架構實現資本效率躍升，其 XAUT 存款從 6 月底的 440 萬美元攀升至 7 月底的 700 萬美元，並在過去 90 天內錄得 800 萬美元淨流入；同期 Aave 平臺總存款由 6 月初的 4000 萬美元飆升至 8 月中旬的 7670 萬美元，增幅達 91.7%。相比之下，Uniswap V3 雖仍承載約 1650 萬美元的 DEX 流動性，但份額持續萎縮，Aave V3 與 Morpho Blue 亦呈現淨流出態勢。

這種遷移源於底層機制差異。Aave V4 允許用戶將 XAUT 作爲抵押品借出 USDT 或 USDC，爲持有黃金頭寸且需穩定幣流動性的用戶提供了避免 DEX 現貨交易滑點的高效路徑。反觀 Uniswap V3，其 1650 萬美元池子主要服務於價格發現與現貨交易，缺乏借貸收益機制，難以吸引追求資本複利的長期存款者。

XAUT 背後由瑞士金庫中一盎司黃金實物支撐，兼具 ERC-20 代幣的可組合性。Aave 存款在十週內增長近 92%，標誌着市場認知從被動持有轉向將商品代幣視爲高效抵押品，這一趨勢預示着實物資產在 DeFi 借貸場景中的深度滲透。