据 Woofun AI 消息，上周 Open Standard 推出美元挂钩稳定币 OpenUSD（OUSD），宣称集结 Visa、Mastercard、BlackRock 等 140 多家企业，但随即引发市场震荡与信任危机。作者 Chloe 在链捕手报道中指出，这一看似光鲜的联盟在发布后数日内便出现裂痕，多家被列名企业公开否认参与，导致项目核心争议从技术转向信用背书真实性。OpenUSD 由 Bridge 联合创始人 Zach Abrams 主导，其设计初衷在于打破传统稳定币的利润独占模式，承诺发行与赎回零费用、无交易量限制，并将储备资产产生的大部分利润返还给合作伙伴。该治理结构摒弃单一掌控方，转而由合作伙伴组成的董事会共同决策，模式对标 Visa 与 Mastercard 的支付网络，计划率先在 Solana、Polygon、Aptos 和 Stellar 等公链上线。

然而，这种依赖'全明星阵容'的叙事在落地瞬间遭遇现实反噬，名单的真实性成为悬在 OUSD 头顶的达摩克利斯之剑。Woofun AI 整理数据显示，韩国媒体《朝鲜商业报》于 7 月 3 日披露，名单中 13 家韩国企业已明确选择与该项目保持距离。三星电子方面表示从未进行过正式谈判，甚至对应在联盟中的角色一无所知；New Korea Financial Group、Upbit 母公司 Dunamu 以及 K Bank 均回应称，Open Standard 仅曾询问参与意愿，对方回复仅为'我们会考虑'，名字却被直接列入官方成员名单。更令人尴尬的是，部分企业称是通过当地新闻报道才惊觉自己'入选'，最初反应仅是'若一切顺利再考虑'，对入选感到意外。

这种怀疑情绪并未止步于韩国，美国公司 OpenAssets 创始人 Gabor Gurbacs 指出，名单上部分客户告知其从未签署任何文件或同意相关事项，他推测'要么是媒体严重歪曲事实，要么这份参与者名单具有误导性'。客观审视，名单并非完全虚构，Mastercard、Stripe、Visa、Coinbase、BlackRock、BNY 及 Adyen 等公司确有高管表达支持，Stripe 甚至宣称将 OUSD 设为平台商家默认稳定币。真正的争议核心在于 OUSD 的储备金利润分享模式：作为合作伙伴意味着享有经济权利，因此是否真正参与不仅是公关问题，更关乎业务发展与信誉基石。利用行业巨头影响力制造声势，是加密货币行业根深蒂固的营销惯性。Chainstory 分析了 2025 年下半年的近 3000 份加密货币新闻稿，发现高风险项目占比达 35.6%，被认定为诈骗的项目占 26.9%，这两类可疑项目合计占据所有新闻稿的 62% 以上，而低风险项目仅占约 27%。探讨'全明星联盟'为何走向衰落，Facebook 的 Libra 是最典型的反面教材。2019 年夏天，Facebook 宣布发行 Libra 稳定币并发布白皮书，其合作伙伴阵容空前豪华：支付领域包括 Visa、Mastercard、PayPal 和 Stripe；电商领域有 eBay 和 Shopify；加密领域有 Coinbase；甚至连 a16z 这样的顶级风投也加入其中，当时几乎一半硅谷企业都在支持该项目。

然而，一次国会听证会彻底改变了局势。各国政府担忧其对主权货币及美元地位的影响，法国率先反对，美国国会因 Facebook 隐私数据丑闻不断施压，质疑'这家公司为何要这么做'。监管压力迅速波及合作伙伴，2019 年 10 月 4 日 PayPal 率先退出，一周后 Stripe、Visa、eBay 和 Mastercard 相继退出。

这一切发生在 Libra 首次理事会会议召开前几天，团队已处于解体边缘。此后项目被迫采取紧急措施：更名为 Diem，总部从瑞士迁回美国，货币价值完全与美元挂钩，试图独立于 Facebook 运作，关键人物也逐渐离开。到 2022 年，项目以约 2 亿美元价格被 Silvergate 收购，正式宣告终结。Libra 的教训并非发行策略有误，而是证明光有令人印象深刻的合作伙伴名单无法保证产品正常运行或拥有稳定商业渠道。巧合的是，当年放弃 Libra 的 Visa、Mastercard 和 Stripe，如今却成了 OUSD 名单上的核心成员，同样的巨头是否能在新的联盟中创造不同结局，尚待观察。面对 OUSD 的强势进入，Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 The Block 采访中敞开怀抱欢迎竞争，并直指业务本质：稳定币网络属于平台经济与网络效应驱动行业，市场结构呈现'赢者通吃'特点，建立此类网络需漫长周期。与美元挂钩的稳定币总市值已超 2910 亿美元，其中 Tether 的 USDT 占比约 1843 亿美元，Circle 的 USDC 则超 730 亿美元。针对 OUSD'免费发行和赎回'的宣传点，Allaire 认为市场现实迫使项目方调整策略，Circle 采用合同机制而非完全免费模式。对于'所有人共享收益'模式，他直言将所有收入平均分配等同于'让基础设施陷入困境'，导致整体投资不足，阻碍平台发展。Allaire 对'联盟模式'持保留态度，认为历史上此类产品在可扩展性、产品市场匹配度及基本灵活性方面表现糟糕，'大量大型企业聚集往往导致协调不畅、激励机制不一致、进展缓慢，且各家企业为自身利益损害联盟利益'。他观察到，联盟形成后各方急于登上舞台大谈开放理念，但实际操作中业务部门仍会为自家客户做出最有利决策。截至 2026 年 7 月，与美元挂钩的稳定币总供应量约 3000 亿美元，其中 USDT 约 1800 亿美元，USDC 约 780 亿美元，两者合计占比近 90%；所有新发行稳定币总量仅约 400 亿美元，占比极小。Allaire 指出，许多稳定币虽有流通量，但多靠促销激励实现，实际使用极为有限，因流动性和网络效用无法支撑更高规模。稳定币的成功不取决于能否召集联盟成员协助营销，而在于是否存在真实应用场景与用户，如 B2B 支付、商家结算及跨境工资发放等具体场景。目前尚无法确定 OUSD 最终结局，其确实拥有众多大型企业支持，且产品模式与现有市场结构不同，未必重蹈 Libra 覆辙。这场动荡暴露了加密货币行业反复出现的问题：大型企业联盟可能在启动前带来巨大声势，但 USDT 和 USDC 的地位建立在交易所、DeFi、支付系统及跨境交易等实际应用场景之上。在此之前，OUSD 或许只是在向市场开出空头支票，市场终将给出答案。