据 Woofun AI 消息，CoinDesk 旗下子公司 Bullish 在 7 月遭遇交易量显著下滑，尽管其设定的平均交易买卖价差大幅上升，但这一结构性变化未能完全扭转整体颓势。

Woofun AI 整理数据显示，7 月交易量同比下降 42.9%，而平均交易买卖价差则扩大 72.4%。该价差从 6 月的 2.56 基点升至 2.62 基点，远超去年同期的 1.52 基点。将两者相乘得出的复合指标在 7 月录得 800 多万美元，较 6 月的 1300 万美元环比下降 38.3%，且低于 2025 年 7 月的 820 万美元，同比微降 1.6%。这表明尽管价差扩张几乎抵消了交易量萎缩的影响，但 6 月出现的更大幅度下滑依然拖累整体表现。

Bullish 将平均交易买卖价差定义为佣金与交易量之比，该指标还涵盖永续合约期货的公允价值变动及各类返利，因此比常规价差或单纯费率更为宽泛。同时，交易量被界定为平台交易对应的美元等值名义价值，不包含客户资产、账户余额及存款。

这意味着仅凭交易量下降无法直接推断客户大规模撤离或公司面临财务压力，需结合更广泛的财务维度进行解读。

值得注意的是，这些月度数据尚未经过审计，最新财季各月数值仅为初步估算，仍需经过最终核算程序。最终的季度业绩可能与当前数据存在差异，因此 7 月的数据应被视为业务活跃程度的早期迹象，而非已公布的实际财务表现。