东京上市公司 Metaplanet 在 2026 年第一季度以约 4.05 亿美元的总成本购入 5,075 枚比特币，平均收购单价约为 79,898 美元。这一大规模增持举措使其资产负债表上的比特币持有总量攀升至 40,177 枚，总持仓成本接近 41.8 亿美元，平均持仓成本为 104,106 美元。

凭借此次交易，该公司正式超越行业竞争对手，跃升为全球公开上市企业中比特币持有量第三大的机构，标志着其作为企业级储币实体的市场地位进一步巩固。经午方 AI 监测到，该笔巨额购置行为不仅优化了公司的平均持仓成本结构，更显著提升了其在机构持仓梯队中的战略权重。

首席执行官 Simon Gerovich 在面向投资者的披露材料中确认，截至 2026 年初，公司基于每股持币数量增长计算的收益率为 2.8%，这一指标反映了其股本与核心资产挂钩的持续扩张态势。

尽管账面增持幅度巨大，但根据 2026 年 4 月 2 日发布的文件，Metaplanet 的比特币相关业务收入呈现下行趋势，该季度营收为 29.7 亿日元（约合 1,860 万美元），远低于 2025 年全年的 5,370 万美元及过去 12 个月的 7,150 万美元水平，显示出依赖期权策略获取现金流的业务模块正面临周期性波动挑战。

这种收入缩减主要源于其采用抵押品担保的比特币期权投资策略，该业务板块独立于长期持有的现货头寸进行运作，且受近期市场波动率变化影响显著。

市场对其财报的反应亦体现了资本对短期盈利能力的审慎态度，尽管宣布了大规模增持，Metaplanet 股价在消息公布后的周四仍下跌 1.95%，收于每股 302 美元，较前一交易日收盘价的 308 美元有所回调。

行业内的分化现象在其他上市公司中同样显现，竞争对手 Nakamoto 于 3 月份以 2,000 万美元的价格抛售 284 枚比特币，并在第一季度亏损清仓了其持有的大部分 Metaplanet 股份。

这一系列市场动作揭示了一个明确的宏观逻辑：尽管长期战略聚焦于扩大现货储备，但公开上市的比特币相关企业仍对价格波动高度敏感，且倾向于利用期权业务产生的现金流反哺现货购买，试图通过“交易获利—增持现货”的双管齐下模式来平滑周期风险，实现资产规模的复利增长。