周三，Canary Capital 向美国证券交易委员会提交了申请，希望推出以 Pepe 为主题的加密货币交易所交易基金。这是该公司提交的又一项与加密货币相关的 ETF 申请。这种以青蛙为主题的加密货币是基于 Matt Furie 创作的热门角色而设计的，与其他加密货币相比，它获得 ETF 资格的可能性似乎较低。然而，无论是散户投资者还是机构投资者，仍然有很多理由愿意投资这种加密货币。

自 2023 年问世以来，Pepe 的价格经历了多次大幅波动。虽然这种加密货币的价格走势往往与整个加密货币市场保持一致，但其波动性要远高于比特币和以太坊等成熟加密货币。在加密货币金融化程度不断提高的背景下，Canary Capital 提交这份申请可谓恰逢其时。

自 2024 年 1 月首批美国比特币 ETF 获批以来，美国市场上已经出现了大约 44 只与加密货币相关的 ETF，还有许多申请正在等待审批。周三，摩根士丹利也推出了自己的比特币 ETF，这是华尔街首家推出此类产品的银行。该 ETF 在首日交易中就吸引了 3300 万美元的资金流入。如果 Canary Capital 的申请获得批准，其推出的 Pepe ETF 将成为第一只专门针对 Pepe 设计的 ETF。

Guzman 表示：一旦市场具备足够的流动性以及支持套利交易的相关基础设施，一些对冲基金和交易公司可能会对这类 ETF 感兴趣。但现阶段，更有可能购买这类 ETF 的其实是那些希望通过普通经纪账户来投资加密货币的投机者。

多年来，像 Pepe 这样的加密货币一直凭借惊人的价格涨幅吸引着散户投资者的关注。不过，投资者需要通过专门的加密货币交易平台或以太坊区块链上的渠道才能购买这些代币。Guzman 指出，ETF 的出现使得散户投资者能够通过普通的经纪账户来投资加密货币，从而大大扩大了这类投资的受众范围。

Pepe 的高波动性并不是投资者愿意购买它的唯一原因。Fraussen 认为：从另一个角度来看，投资者可能是想通过投资这类加密货币来关注相关 IP 或流行文化元素。例如，Doge 和 Pepe 都不仅仅是一种加密货币，它们还承载着强烈的文化内涵。

2013 年推出的以柴犬为主题的 Dogecoin 通常被认为是第一种真正的加密货币。目前市场上已经有四只与 Dogecoin 相关的 ETF，这些 ETF 分别由 21Shares、REX-Osprey、Grayscale 和 Bitwise 等机构发行。除了 Pepe 之外，Canary Capital 还申请推出了与唐纳德·特朗普相关的加密货币 ETF，以及另一款基于网络笑话设计的加密货币 ETF。

据午方 AI 监测显示，此类基于强文化属性代币的基金化尝试并非孤例，反映了资本正试图将碎片化的模因经济纳入标准化金融框架的趋势。