據 Woofun AI 消息，2026 年 7 月 1 日，倫敦老皇家海軍學院內見證了互聯網經紀巨頭 Robinhood 以'世界是平的'爲主題發佈里程碑式產品，其 Robinhood Chain 公共主網正式上線，股票 Token 功能全面開放，針對美國加密貨幣用戶的智能賬戶服務同步推出，Robinhood Earn 平臺亦亮相，當日股價上漲 8.35%。

這一事件標誌着從 2018 年首次推出加密貨幣交易功能至今，Robinhood 已走完從探索到深度參與的完整路徑，成功打造屬於自己的 Layer 2 公共鏈，體現了傳統金融巨頭從旁觀參與到徹底融入的範式轉變。

第一階段始於 2018 年，當時憑藉'零佣金'模式顛覆美國證券經紀行業的 Robinhood，在其應用中加入了加密貨幣交易功能，這更像是產品邊界的自然延伸，用戶可在同一賬戶交易股票、期權和加密貨幣，形成初步一站式體驗。

然而，當時其加密貨幣業務定位相當保守，僅列出 15 種加密貨幣資產且從未提供質押服務，這種謹慎源於監管不確定性：美國證券交易委員會針對加密貨幣資產的監管框架尚不清晰，Robinhood 選擇通過較少資產種類試探市場，既滿足需求又控制合規風險。到了 2022 年左右，Robinhood 推出自有加密貨幣錢包，業務佈局從'交易渠道'升級爲'資產入口'，用戶不再侷限於平臺買賣，而是擁有鏈上自主權，可存儲、轉移資產並參與更廣泛的 DeFi 生態系統。

這一階段確立了'定位'，Robinhood 花了四年時間從零構建基礎設施，雖功能基礎卻爲後續擴展奠基，更重要的是通過錢包積累了鏈上用戶操作經驗，爲未來公共鏈戰略奠定認知基礎。

第二階段從 2024 年到 2025 年，Robinhood 真正跳入加密貨幣領域，最具標誌性的是 2024 年 6 月宣佈斥資 2 億美元現金收購合規性極高的成熟交易所 Bitstamp，該交易於 2025 年上半年完成。Bitstamp 成立於 2011 年，是業內合規性最高的交易所之一，在盧森堡、英國、新加坡和美國均設有業務，擁有超過 50 項全球加密貨幣相關牌照。收購後，Robinhood 支持的加密貨幣資產數量從美國市場的 15 種、歐洲市場的 30 多種，增加到了來自 Bitstamp 的 85 種以上。更爲關鍵的是，Bitstamp 帶來了機構級交易渠道，其 90% 的成交量來自機構用戶，每筆交易平均手續費爲 5 個基點，這意味着 Robinhood 的加密貨幣業務不再僅服務零售投資者，還進入了利潤更高的機構市場。幾乎與此同時，Robinhood 宣佈收購加拿大平臺 WonderFi 以拓展北美市場，國際化擴張中歐洲業務覆蓋範圍從 4 個國家擴大到了 30 個。在投資方面，2025 年底 Robinhood 參與了 Lighter 的 6800 萬美元融資，Lighter 由弗拉基米爾·諾瓦科夫斯基於 2022 年創立，是鏈上永續合約及現貨交易平臺，此輪融資由彼得·蒂爾的 Founders Fund 和 Ribbit Capital 領投，融資後企業估值約 15 億美元。Robinhood 以投資者身份而非僅業務合作伙伴參與，體現雙方更緊密利益綁定。產品方面，2025 年 6 月 Robinhood 在歐盟推出股票 Token 功能，允許用戶交易 200 多種美國股票和 ETF 的代幣化版本，標誌着開始嘗試對傳統金融資產進行代幣化處理。

在這一階段，Robinhood 的加密貨幣業務開始貢獻可觀財務數據。2025 年第二季度，該公司加密貨幣交易營收達到 1.6 億美元，同比增長 98%，交易量高達 350 億美元。2025 年第三季度，加密貨幣交易營收進一步上升至 2.68 億美元，同比增長 339%，交易量達到 800 億美元。加密貨幣業務已然成爲推動 Robinhood 業績增長的核心動力。

Woofun AI 整理數據顯示，這一階段的戰略邏輯十分明確：通過收購獲取合規牌照和機構客戶，通過投資綁定核心生態夥伴，通過產品創新探索資產代幣化可能性。Robinhood 不再將自己定位爲'帶有加密貨幣功能的股票交易應用'，而是開始系統構建涵蓋零售與機構客戶、現貨與衍生品、傳統資產與加密貨幣的綜合性金融平臺。

第三階段迎來關鍵節點，2026 年 7 月 1 日 Robinhood Chain 公共主網正式上線。這個基於 Arbitrum 技術棧構建的 Layer 2 旨在對 RWA 和 DeFi 應用進行代幣化處理，據 Robinhood 首席執行官 Vlad Tenev 稱，它'非常適合模因幣的交易'。Robinhood Chain 上線意味着其加密貨幣戰略從'連接者'升級爲'構建者'。近年來，金融公司進入加密貨幣領域的常見方式是接入現有公共鏈，這些平臺負責處理用戶界面、產品包裝等工作，而底層結算、Gas 費用、流動性供應及 DeFi 應用則運行在外部網絡中。

這種模式啓動速度快，但對於已擁有近 2800 萬個註冊賬戶的 Robinhood 來說，長期痛點是用戶雖在使用自己的應用，但資產和結算卻要在其他平臺系統中進行。Robinhood Chain 正是爲解決這一矛盾而生，它讓 Robinhood 從'界面提供商'轉變爲'金融流程的掌控者'——交易、結算、抵押、收益率計算及資產流動都在其自己的鏈上完成。

圍繞 Robinhood Chain，完整生態系統正在逐步形成。主網上線首日，包括 Uniswap、Chainlink、Lighter、0x、LI.FI 和 Rialto 在內的數十個加密貨幣項目宣佈將與 Robinhood Chain 集成，而 dYdX 則直接放棄原有品牌，推出名爲 Arcus 的新永續合約交易平臺。有消息顯示，Robinhood Chain 所支持的穩定幣規模已達到 2.4697 億美元。

與此同時，股票 Token 功能全面開放，用戶可通過 Robinhood 錢包在 120 多個國家交易代幣化股票。Robinhood Earn 功能允許用戶通過自託管錢包出借 USDG 穩定幣，預計年化收益約爲 7%。智能賬戶服務讓符合條件的用戶將 AI 模型與 Robinhood 交易基礎設施相連。至此，Robinhood 已逐步將股票、加密貨幣、代幣化資產、穩定幣收益、永續合約、預測市場及 AI 交易工具整合到同一個金融賬戶系統中。

首席執行官 Vlad Tenev 透露，該公司目前擁有 9 條產品線，每年營收高達數億美元，涵蓋股票交易、期權業務、加密貨幣服務、Robinhood Gold 訂閱服務、現金管理功能、即時提現服務、代幣化服務、私人銀行服務以及預測市場業務。這家曾經以零佣金經紀商著稱的公司，正在逐漸演變成所謂的'全能交易所'。

值得注意的是，就在 Robinhood 推出自家公共鏈的同時，Coinbase 和幣安這類深耕加密貨幣領域的交易所也在積極推動股票代幣化進程，試圖將傳統股票交易引入鏈上。而 Robinhood 則通過自己打造的公共鏈，在加密貨幣領域不斷深入佈局，推出了永續合約和 DeFi 工具。這兩條路徑正從相反方向朝着同一目標前進：讓用戶在同一系統中完成傳統資產和加密貨幣資產的交易、持有及收益獲取。

更重要的是，Robinhood 的發展路徑揭示出一個日益明顯的行業趨勢：進入加密貨幣領域的傳統金融機構，並不只是想接入現有生態系統，它們希望利用自身多年積累的合規能力、品牌聲譽、用戶基礎及全球業務網絡，在鏈上重建屬於自己的金融體系。這對現有的加密貨幣巨頭們構成了巨大威脅。從 2018 年謹慎上線少量加密貨幣資產，到 2026 年打造屬於自己的公共鏈，Robinhood 在短短八年時間裏就完成了對加密貨幣領域的'反向收購'。它的發展歷程得出了一個不可避免的結論：當那些龐大的傳統金融機構駛入加密貨幣的深海時，它們的目標並非融入現有的鏈上世界，而是在合規架構和龐大用戶羣體支持下，在自己腳下重建一片新的領域。

這種藉助用戶力量來制定規則的姿態，很可能成爲未來十年傳統金融與加密貨幣融合領域的主流趨勢。