據 Woofun AI 消息，比特幣價格近期已回升至 65,000 美元附近，並重新站穩了多個長期關鍵支撐位，但市場核心矛盾在於上方 67,000 美元處的成本基準障礙與下方大量多頭頭寸引發的清算風險並存，使得反彈走勢充滿不確定性。

從歷史低點對比來看，6 月比特幣價格約爲 57,900 美元，7 月再度跌至接近同一水平即 57,750 美元，這兩次月度低點之間的差距僅約 150 美元，顯示出極強的底部共振特徵。

然而 8 月的走勢出現了顯著分化，目前的月度低點位於 62,200 美元附近，比 6 月和 7 月的最低點高出 4,000 多美元。這一較高的低點在 8 月結束前仍屬於暫時性狀態，但到目前爲止，其後續的下跌幅度要比 6 月和 7 月小得多，表明市場拋壓有所減輕。在技術面支撐方面，比特幣的 50 個月簡單移動平均線目前也處於 60,800 美元附近。在之前的回調期間，價格曾低於該均線，之後又重新回到均線之上，而長期上升通道的下界也處於大致相同的區域，構成了堅實的技術防線。

Woofun AI 整理數據顯示，CryptoQuant 的一項分析指出，Binance 用戶存款地址的實際持倉成本約爲 61,500 美元。比特幣也曾跌破這一水平，隨後纔再次回升。61,500 美元這一數值代表的是成本基準，而非市場上現有的買盤流動性，但 CryptoQuant 指出，近期價格跌破該區域後往往會有買入行爲出現以緩解下跌壓力。由於成本基準與 50 個月簡單移動平均線數值較爲接近，因此在價格出現回撤時，60,800 美元至 61,500 美元這一區間就成爲了需要重點關注的區域。

如果某個月的收盤價能高於 50 個月簡單移動平均線，那就更能證明 6 月和 7 月出現的低點確實是此次回調的底部。值得注意的是，目前價格的上漲動能仍然落後於價格走勢本身，月度 RSI（相對強弱指數）數值約爲 44，仍低於 50 的中性水平，暗示反彈動能尚未完全確立。

在上方阻力與網絡活躍度方面，同樣的 CryptoQuant 分析顯示，那些較新的巨鯨羣體的實際持倉成本約爲 67,000 美元。與 50 個月簡單移動平均線不同，67,000 美元這一數值是基於鏈上數據得出的成本基準，而非月度價格圖表。它代表了 CryptoQuant 所統計的那些較新巨鯨羣體的平均收購成本，分析認爲，當這些持有者接近盈虧平衡點時，就可能會產生賣出壓力。

如果價格能持續維持在 67,000 美元上方，就能突破這一成本基準障礙，進一步推動價格從 6 月和 7 月的低點處回升。而如果無法守住這一價位，那麼此次反彈就將無法完成，此前剛剛恢復的支撐位又會重新成爲市場的關注焦點。

與此同時，Santiment 的數據顯示，最近一週內有 227 萬個新的比特幣錢包被創建，這是該機構一年來監測到的最高網絡增長幅度。目前約有 751,000 個錢包處於活躍狀態，也爲 10 個月來的最高水平。Santiment 將這一增長趨勢很大程度上歸因於 Coldcard 安全事件，該事件促使用戶轉移比特幣並創建新的錢包。

這一事件也再次引發了關於比特幣錢包與 ETF 之間關係的討論，以及我們之前針對 Coldcard 漏洞所做的分析中所探討的託管問題。將現有比特幣轉移到新創建的錢包中，可以在不引入新資金的情況下提升網絡規模和活躍度。

不過這一增長並不意味着投資者在 6 月和 7 月的低點時期大量購入比特幣。等到與 Coldcard 相關的轉賬活動平息之後，才能更清晰地判斷網絡使用強度是否依然處於較高水平。在槓桿風險方面，6 月和 7 月時價格都曾在 57,800 美元附近波動，但由於仍存在槓桿持倉，價格仍有進一步下跌的可能。Joao Wedson 警告稱，57,000 美元及以下的價位依然值得警惕，因爲他注意到目前未清算的多頭頭寸數量仍多於空頭頭寸。他擔心的是，如果價格再次大幅下跌，那些使用槓桿做多的投資者可能會被迫離場，從而在比特幣接近 6 月和 7 月曾阻止價格繼續下跌的那一區域時，再帶來額外的賣壓。Wedson 將當前的局勢與比特幣在 2022 年達到的底部進行了比較，那次下跌之前也發生過大規模的清算事件。

不過這一歷史對比並不意味着必然會再次出現類似的極端情況，但現有的槓桿狀況確實使得強制賣出成爲一種潛在的下行風險。因此，如果價格決定性地跌破 57,750 美元至 57,900 美元這一區間，那就很可能出現技術性跌破加上槓杆多頭被迫賣出的雙重負面因素。

在極端情景下的深層支撐位方面，在 57,750 美元至 57,900 美元這一支撐位下方，CryptoQuant 估計礦工羣體的成本基準約爲 51,000 美元，而長期持有巨鯨羣體的成本基準則在 40,000 美元左右。這兩個數值都並非短期內價格可能觸及的目標，只有當比特幣首先失去 60,800 美元至 61,500 美元這一剛剛收復的支撐區域，進而跌破 6 月和 7 月的低點時，這些數值纔會變得重要起來。這表明市場在當前階段仍具有較強的韌性，但投資者需密切關注槓桿清算風險對短期波動的放大效應。