據 Woofun AI 消息，GD Culture Group 正面臨鉅額賬面虧損與股權劇烈稀釋的雙重擠壓。這家比特幣投資公司通過極端資本運作試圖在不出售核心資產的前提下，化解高達 2.12 億美元的未實現虧損壓力，其股權結構因此被稀釋了 18 倍。

虧損性質的界定是理解其財務壓力的關鍵。GD Culture 在上半年錄得 2.118 億美元未實現虧損，這源於比特幣價格波動引發的公允價值會計處理，屬於非現金流出，且公司並未出售核心儲備資產。

值得注意的是，Woofun AI 整理數據顯示，該公司僅進行了小規模短期交易，出售約 1.08 枚 BTC 獲得 71,201 美元收入，卻產生了 28,799 美元的已實現虧損，進一步印證了其保守的持倉策略。

股權結構的劇變源於 6 月 29 日實施的 1 股兌 250 股反向拆股。這一操作導致流通股數從 6 月的 4,162,500 股縮減至 2025 年底的 229,278 股，增幅達 18.15 倍。

這種股本縮減並非源於新股發行，而是通過反向拆股機制調整後的結果，旨在滿足上市合規要求並優化每股指標，但實質上並未改變原有股東的持股比例。

流動性方面，GD Culture 上半年獲得 2,510 萬美元融資資金，另有 2,150 萬美元 ATM 融資款項暫存於承銷商經紀賬戶並計入應收款項，公司已確認立即收到該筆資金。截至 6 月 30 日，運營銀行賬戶餘額爲 720 萬美元，結合上述款項，總營運資本達 3,660 萬美元。

儘管上半年運營資金支出爲 1,230 萬美元，管理層仍判斷，基於當前流動性，公司能在中期財務報告發布後的 12 個月內履行債務義務。這是繼多家加密上市公司通過資本重組緩解流動性危機後的又一典型案例。