據 Woofun AI 消息，Metaplanet 與 Superplanet 構建雙主體協同架構，旨在通過單一 Bitcoin 頭寸實現資產增值。該策略核心在於資金隔離與集中持有，確保底層資產不流出集團。

這種跨市場、跨貨幣的結構設計，使得兩家公司在各自區域籌集的資金最終匯聚於同一資產負債表，形成獨特的複利效應，而無需增加普通股發行量，從而推高每股 Bitcoin 價值。

Woofun AI 整理數據顯示，現有普通股股東權益將被大幅稀釋至約 4.3%，若預融資認股權證行權，比例將進一步降低。這一結構依託 Superplanet 在美洲與 Metaplanet 在日本的差異化募資渠道，儘管面對兩組投資者及兩種貨幣環境，卻通過統一的 Bitcoin 持倉實現了資產負債表的整合。

值得注意的是，該交易需滿足納斯達克 100 指數相關要求並獲得股東授權，其複雜性在於如何在股權稀釋與資產增值之間尋找平衡點，以維持市場對複利機制的信心。

交易時間表設定在第四季度，但截至 12 月 31 日若未完成，Metaplanet 擁有終止協議或延期至 2027 年 3 月 31 日的選擇權。核心參數包括爲期 10 年的認股權證，允許以 3 美元至 33.50 美元不等的價格購買最多 3.81 億股股票。若按初始價格全額行權，將爲 Superplanet 帶來約 33.8 億美元資金。

然而，收購完成後資金鎖定，Metaplanet 必須行使認股權證，無現金行權機制及調整條款將直接決定最終發行的股票數量及實際收到的現金數額，增加了行權結果的不可預測性。

此外，Metaplanet 享有 24 個月期權，可投入最多 2.1 億美元購買不可轉換的永續優先股。此類證券每季度支付股息，利率掛鉤三個月期終端 SOFR 利率加 4%，收益優先於普通股。

儘管該項投資爲自願性質，但其高優先級收益特徵爲整體策略提供了額外的安全墊。這是繼傳統加密基金之後，另一種通過複雜金融工具重構 Bitcoin 持有成本與收益結構的嘗試，其長期效果取決於行權時機與市場波動率的匹配度。