據 Woofun AI 消息，加密市場情緒近期顯著轉多，總市值從 2.19 萬億美元躍升至 2.5 萬億美元，期間新增約 3130 億美元。8 月 19 日成爲加密史上最大規模空頭清算日，CoinGlass 數據顯示超過 27 億美元頭寸被強平。就在市場走高當日，Kalshi 同時創下兩項新紀錄，標誌着預測市場平臺在金融衍生品領域的滲透加速。

Artemis 數據顯示，Kalshi 的每日加密現貨量達到 2.6889 億美元的歷史新高。需注意的是，Kalshi 並不運行傳統現貨訂單簿，這些合約本質上是 '是/否' 二元期權，交易員押注某資產在指定日期前是否收於某個水平上方。由於交易員的虧損和風險僅限於買入合約時支付的權利金，且不存在強平機制，這種設計使得無論市場方向如何都能吸引資金流入。因此，賬簿上的成交量紀錄反映的是市場注意力，而非方向性信念。早在 6 月初，Kalshi 的加密成交量紀錄曾創下新高，而那次紀錄恰好發生在 2 月以來最猛烈的清算日。當前的 2.6889 億美元數字進一步表明，加密事件合約是市場波動時交易員湧入的場所，但並未透露明確的方向性信號。

Woofun AI 整理數據顯示，Kalshi 於 6 月 3 日推出加密永續合約，首周成交量便突破 10 億美元。未平倉量（OI）是一個有價值的指標，因爲它顯示了收盤後仍然留在 '桌面上' 的頭寸。在反彈啓動當日出現創紀錄的 OI 讀數，意味着交易員選擇隔夜持有槓桿頭寸，而非盤中快進快出的高頻剝頭皮。這個數字才真正指向某個方向，持倉過夜意味着押注行情延續。Artemis 圖表顯示，該指標從 6 月 4 日的約 200 萬美元攀升至 8 月 19 日的 1869 萬美元，期間僅在 6 月底出現過一段橫盤。

沒有人會聲稱 1869 萬美元的未平倉量能與幣安或 Hyperliquid 抗衡——後者的永續 OI 以十億美元計。僅從規模來看，Kalshi 在永續合約版圖中幾乎排不上號。值得追蹤的在於其交易場所類型，Kalshi 持有 CFTC 牌照，並在美國境內運營，因此過去流向離岸交易所的槓桿加密需求，如今正通過美國受監管市場清算。十一週的數據樣本雖然較短，但自上線以來，這條曲線的方向一直保持一致。

預測市場平臺在過去一年正從選舉合約轉向金融市場。永續合約使 Kalshi 與加密原生新業態形成直接競爭，而非僅僅處於相鄰賽道。一個時點上的注意事項：上述是 Artemis 已發佈的最新數據，而自 8 月 19 日以來加密市場仍在繼續上行。兩項紀錄可能已被刷新。下一次 Artemis 更新將揭示 8 月 19 日的高點能否保持超過一天，以及未平倉量的積累是隨着上漲行情延續，還是在衝高中被平倉了結。