據 Woofun AI 消息，AIGENSYN 首席運營官傑夫·阿米科 (Jeff Amico) 發出嚴厲警告，指出當前 RWA 借貸市場中普遍存在的法律索賠權缺失問題，投資者在追求高收益時可能面臨底層資產無法追索的困境。

這一結構性缺陷的核心在於投資者權益與底層資產的法律隔離。2025 年 3 月 5 日披露的分析指出，在許多 RWA 保管結構中，投資者持有的是產生收益的穩定幣，而實際的貸款債權及抵押品則由特殊目的機構 (SPV) 或其他實體持有。

這種設計雖旨在風險隔離，卻導致違約發生時，投資者無法直接對借款人或抵押品行使法律索賠權。Woofun AI 整理數據顯示，此類問題在將房地產、發票、消費貸款等鏈下資產進行代幣化的 DeFi 協議中尤爲突出。代幣化過程涉及多重法律主體，且 token 持有人權利在貸款協議或擔保文件中往往界定模糊，使得投資者在購買能產生收益的 token 時，極易遭受未曾預料的損失，其救濟途徑受到嚴重限制。

行業困境進一步體現在機構資本進入的阻礙與基礎設施的匱乏。儘管衆多大型金融機構和 DeFi 協議正積極探索通過代幣化手段將傳統資產引入鏈上，但法律層面的清晰度始終滯後於技術發展。阿米科強調，市場亟需建立明確的債權制度，以及能夠驗證鏈下抵押品和合同條款的基礎設施。若缺乏這些保障措施，RWA 市場將難以吸引那些通常要求強大法律保護的機構資本。

此外，缺乏標準化的法律框架不僅可能引發糾紛，還會招致監管審查，進而延緩代幣化資產的普及進程。對於普通投資者而言，產品承諾的高收益率往往掩蓋了其背後的法律風險，因此在投資前進行徹底的盡職調查，審視誰在法律上有義務償還債務以及抵押品權利是否確立，變得至關重要。

對比傳統金融領域，債券持有人和貸款方擁有明確界定的法律權利，而新興 RWA 領域的權利邊界則顯得模糊不清。投資者應要求協議運營方保持透明度，並爭取了解有關投資結構的法律明晰度。該市場的長期可持續發展，取決於能否通過清晰的法律框架和可驗證的抵押品來建立信任。傑夫·阿米科的警告表明，RWA 市場仍處於發展初期，儘管代幣化資產潛力巨大，但法律基礎設施必須不斷完善才能保護投資者利益。隨着市場演進，明確的債權制度和強大的驗證機制將成爲確保高收益背後有可執行索賠依據的關鍵。在此之前，投資者在接觸 RWA 產品時必須保持謹慎，充分認知其中存在的法律風險。