在巴西，通過 PIX 支付系統進行的本地轉賬僅需數秒即可完成，但若要將巴西雷亞爾兌換爲美元並匯至美國供應商，傳統銀行路徑往往耗時三至五個工作日。這一顯著的時間差正是 Trace Finance 致力解決的核心痛點。這家由巴西團隊創立的金融基礎設施公司，旨在利用穩定幣連接本地支付系統與全球結算網絡，爲跨境貿易企業鋪設高效通道。午方 AI 梳理發現，Trace Finance 近期已完成 3200 萬美元 A 輪融資，並明確將業務版圖擴展至其他新興市場作爲下一步戰略重點。

Trace Finance 定位爲受監管的金融基礎設施提供商，核心業務覆蓋巴西、美國及全球新興市場的跨境支付、外匯兌換與穩定幣結算。CEO Bernardo Brites 在融資公告中精準概括了公司的底層邏輯：穩定幣本身無法獨立解決跨境支付難題，唯有將穩定幣與受監管的本地銀行基礎設施相結合，方能實現真正的價值流轉。其商業模式聚焦於穩定幣的“進出口”環節，即高效完成美元穩定幣與當地貨幣（如巴西雷亞爾）的兌換，並確保資金最終打入收款方的本地銀行賬戶。目前，公司已處理超過 100 億美元的機構跨境交易量，並躋身拉美運營全球前四大支付服務商的主要基礎設施供應商行列。

該公司的運作機制可拆解爲三個緊密銜接的關鍵步驟。首先，巴西企業通過 API 發起支付指令，利用巴西實時支付系統 PIX 將雷亞爾轉入 Trace Finance 在巴西的銀行賬戶，該過程支持 7x24 小時運行，耗時不足一分鐘。其次，資金到賬後，系統依據實時匯率鎖定價格，將雷亞爾兌換爲 USDC 等美元穩定幣，並通過多來源比價確保最優執行價格，支持從小額到機構級的大額結算。最後，兌換完成的 USDC 經區塊鏈網絡快速傳輸至收款方，若需法幣落地，Trace Finance 則通過其在墨西哥、哥倫比亞、歐洲或亞洲的合作銀行網絡，將穩定幣兌換爲當地貨幣並打入賬戶。午方 AI 注意到，這一模式的核心壁壘在於“合規”，公司在美國和巴西均持有金融牌照，並通過合作銀行網絡在其他地區展業，構建了資金合規快速流動的“高速公路”。

2026 年 6 月 16 日，Trace Finance 正式完成由知名加密風投機構 CoinFund 領投的 3200 萬美元 A 輪融資，投資方陣容包括 Coinbase Ventures、Haun Ventures、Jump Capital、Valor Capital、Paxos、HOF Capital，以及戰略投資者 Chainlink Labs 和 SNZ Capital。本輪融資估值較 2022 年 430 萬美元的種子輪增長了 10 倍，CoinFund 合夥人 Einar Braathen 因此加入董事會。天使投資人陣容同樣豪華，涵蓋 Circle 聯合創始人 Sean Neville、Solana Labs 聯合創始人 Anatoly Yakovenko、Mesh 聯合創始人 Bam Azizi，以及拉美最大銀行 Itaú Unibanco 的合夥人兼副董事長 Ricardo Villela Marino。團隊規模已從 2026 年初的 25 人擴充至 48 人，並計劃持續招募具備銀行背景的專業人士，以對接 Stripe、Mastercard、Visa 等大型目標客戶。

此次融資背後折射出行業對穩定幣基礎設施的強烈需求。2025 年 7 月，美國通過穩定幣監管法案 GENIUS Act，爲合規使用提供了清晰法律框架，隨後該領域併購加速，Stripe 以約 11 億美元收購 Bridge，Mastercard 同意以最高 18 億美元收購 BVNK。

然而，Trace Finance 的大本營巴西監管環境卻更爲複雜。2025 年 11 月，巴西央行發佈新規，涵蓋強制許可、資產隔離及嚴格 AML/KYC 要求，並於 2026 年 2 月生效。但僅三個月後，巴西央行又宣佈從 2026 年 10 月起，禁止電子外匯提供商在受監管的跨境支付中使用穩定幣結算，強制要求通過傳統外匯渠道或非居民雷亞爾賬戶完成。午方 AI 分析認爲，這兩項看似矛盾的政策實則指向同一方向：巴西不禁止個人持有加密貨幣，但正嚴格劃定金融機構使用穩定幣的邊界。

儘管面臨監管收緊，拉美加密市場仍呈現爆發式增長。2025 年拉丁美洲加密交易量達約 7300 億美元，同比增長 60%，其中穩定幣交易額達 3240 億美元，同比增幅高達 89%。巴西央行行長 Gabriel Galípolo 曾指出，該國超過 90% 的加密資產流動與穩定幣相關，Chainalysis 數據亦顯示巴西在全球加密採用指數中排名第五。Trace Finance 正是在此背景下，致力於在合規框架內提供穩定幣與本地支付系統的連接服務。未來，公司計劃先深耕拉美，拓展墨西哥、哥倫比亞和阿根廷市場，隨後進軍新加坡、香港、日本、韓國及東南亞等亞太地區。面對 Stripe、Mastercard 及 Coinbase 等巨頭的競爭，Trace Finance 能否將巴西市場的“合規 + 本地化”經驗成功複製至亞太，將決定其在全球競爭中的最終地位。