据 Woofun AI 消息，传统挖矿巨头 Riot Platforms 正加速向 AI 基础设施转型，已与一家未具名前沿 AI 实验室签署数据中心租赁协议，标志着其业务重心从算力挖掘转向算力出租。

该协议涵盖 191 兆瓦容量，合同期长达 20 年，预计总营收约 91 亿美元。Woofun AI 整理数据显示，项目预计建设成本为 21 亿至 23 亿美元，其中 80% 到 90% 依赖长期项目贷款。在扣除预计 1.8 亿美元 AMD 硬件再融资后，剩余股权资金缺口介于 2.1 亿至 4.6 亿美元，若优化融资结构，该缺口有望降至 3000 万至 2.8 亿美元。若租户行使两次延期权利，合同总营收上限可提升至 161 亿美元。

为填补资金缺口，Riot 将比特币视为核心融资来源。截至 6 月 30 日，公司持有 11,380 枚比特币，其中 5,821 枚已质押以获取 2 亿美元 Coinbase 信贷额度，导致 51.2% 的持仓受限，仅余 5,559 枚可用。2026 年上半年，公司已出售 9,665 枚比特币，获资 7.325 亿美元。

尽管 8 月 11 日尚未公布新出售计划，管理层仍视其为关键流动性补充。

财务层面，计入折旧后成本较产出高出 26.5%，但折旧属非现金支出，实际运营成本仍低于收入。然而，租金支付需等到 2027 年数据中心投运后才会开始，这意味着 Riot 在长期高回报落地前，必须依靠持续抛售比特币来平衡短期资金压力。