据 Woofun AI 消息，预测市场头部平台 Kalshi 正与红杉资本及 Wellington Management 就新一轮融资进行深入谈判，目标估值已跃升至 400 亿美元。这一估值较其今年 5 月完成的上一轮融资高出近一倍，显示出资本对该赛道的高度追捧。

Woofun AI 整理数据显示，Kalshi 的年化营收在 7 月突破 40 亿美元，较两个月前实现翻倍，主要驱动力来自世界杯相关合约。目前体育合约贡献了超过 80% 的交易量，但这也意味着营收高度依赖赛事周期。

与此同时，公司面临高企的营销支出及潜在的州级税收压力。此次融资规模至少为 7.5 亿美元，而今年 5 月该公司曾以 220 亿美元估值完成 10 亿美元融资。短短三个月内估值近乎翻倍，折射出市场对预测金融产品的强烈需求，尽管具体融资条款尚未最终确定，仍可能变动。

红杉资本作为现有股东，其合伙人 Alfred Lin 已在 Kalshi 董事会任职，若此次领投成功，将进一步巩固其在该领域的布局。Wellington Management 则是潜在的新投资方，这家资产管理巨头惯于在企业 IPO 前进行私募投资，此类 Pre-IPO 布局通常暗示对公司上市前景的乐观判断。Kalshi 已与多家银行就最早明年上市事宜进行非正式沟通，Wellington 的入局与此时间线高度吻合，预示着公司正加速推进资本化进程。

然而，高速增长背后隐藏着监管风险。Kalshi 正与多个州级监管机构陷入法律纠纷，后者指控其经营非法赌博业务。Kalshi 坚持认为，公司受商品期货交易委员会（CFTC）监管，且于 2020 年获得联邦牌照，州级机构无权关闭交易所。本周，协助完成牌照申请的律师 Jeff Bandman 宣布回归，出任 Kalshi Prime 的 CEO，负责保证金永续期货业务的客户服务。这场联邦与州级监管的权限之争，将是 Kalshi 迈向 IPO 前必须跨越的关键门槛。