美国证券交易委员会在最新声明中承认，自 2022 财年以来实施的 95 项针对账簿记录违规的执法行动开出了 23 亿美元罚款，但这些措施未能有效保护投资者且存在法律理解偏差。这种过度追求案件数量而非实际保护效果的资源配置模式，反映出此前监管层对联邦证券法核心使命的误解。

据午方 AI 监测显示，随着保罗·阿特金斯于 2025 年 4 月接任主席，该机构已明确放弃前任时期以强制监管和新型法律理论加速办案的做法，转而聚焦于消除市场危害。阿特金斯强调，新的执法优先级将锁定欺诈、市场操纵及滥用信任等实质性违规行为，不再以创纪录的罚款金额或案件数量作为政绩指标。

数据显示，在阿特金斯领导下，2025 财年针对上市公司的执法行动数量较 2024 财年减少了约 30%，但全年仍通过执法获得了总计 179 亿美元的赔偿命令，其中包含 72 亿美元民事罚款及非法所得返还。

尽管整体执法策略发生战略转向，监管机构对恶性案件的打击力度并未减弱，例如今年 5 月起诉了通过误导投资者筹资的 Unicoin 及其高管，并配合司法部对策划 2 亿美元庞氏骗局的帕拉福克斯提起诉讼，后者已被判处 20 年监禁。这一系列调整标志着监管机构正试图纠正过往偏差，重新确立基于国会初衷且真正服务于投资者利益的执法新标准。