據 Woofun AI 消息，比特幣挖礦設備製造商嘉楠科技啓動基於加密資產的股份回購計劃，旨在通過處置數字資產儲備來優化資本結構。

這一策略的核心在於利用約1.3億美元的數字資產儲備作爲回購資金來源。公司當時的可用資金規模約爲2800萬美元。值得注意的是，8月4日發佈的公告並未披露最新的回購執行金額，導致剩餘未動用額度尚不明確，目前估算約爲2880萬美元，該數值相當於當時日內市值的19.9%。

Woofun AI 整理數據顯示，由於上述數據源自不同時間點，且計算未剔除負債及資產限制因素，這種估算僅能粗略反映估值折價，若要精準衡量實際淨資產，必須依賴完整的資產負債表進行交叉驗證。

深入審視財務基本面，截至3月31日，嘉楠科技的現金持有量爲4350萬美元，而流動負債高達1.064億美元，這一現金水平低於年末時的8080萬美元儲備。更關鍵的變量在於資產流動性受限：905枚比特幣被質押爲定期貸款擔保，另有100枚比特幣鎖定在固定期限投資產品中。鑑於這些3月數據早於6月的持倉情況，當前的資產受限狀態存在不確定性。

此外，4月時公司賬面仍有約4200萬美元的應收賬款，這進一步區分了賬面總資產與可自由支配資金之間的差距。

適時回購雖能推高每股價值，但每一美元的回購支出都直接擠佔用於日常運營的現金流。嘉楠科技的營運資金需求以及董事會設定的監管機制，共同構成了回購規模上限的硬性約束，迫使管理層在股東回報與企業生存之間進行艱難權衡。