據 Woofun AI 消息，Polymarket 正式宣佈放棄原先用於確定短期加密貨幣合約結算價格的單一價格快照機制，轉而採用時間加權平均價格機制。這一核心架構的調整，直接回應了長期困擾平臺的結算漏洞爭議，旨在通過引入更平滑的價格計算邏輯，從根本上阻斷利用瞬時價格波動進行套利操縱的路徑，從而重塑市場公平性。

斯坦福大學與新加坡管理大學聯合發佈的研究數據揭示了該漏洞的嚴重性。研究人員對過去約兩個月內 5 分鐘週期的 Bitcoin 合約數據進行了深度回溯，發現存在結構性缺陷：資產價格合約的結算依賴於特定金融價格，而該價格本身可通過操作相關市場被改變。在結算前的最後幾秒內，Binance 平臺上會出現規模異常大的訂單，隨後比特幣價格迅速反轉，導致市場中原本被視爲幾乎必然發生的走勢，有三成的概率被逆轉。

Woofun AI 整理數據顯示，在那些被認定爲存在操縱行爲的結算時段內，共有 821 個賬戶獲利 820 萬美元，而除去做市商之外，93% 的虧損均由零售交易者承擔。

儘管研究未能直接證實現貨市場訂單與 Polymarket 頭寸持有者爲同一批人，但這種"先積累頭寸，後操縱 Binance 價格"的手法已引發廣泛批評。爲修復此問題，Polymarket 規定 5 分鐘週期的市場將採用 30 秒間隔的平均價格計算，15 分鐘和 4 小時週期的市場則使用 60 秒間隔，數據通過 Chainlink Data Streams 傳輸。

早在學術研究公開之前，社區內部已發出強烈預警。匿名鏈上分析師 Variance Lover 於 5 月 21 日發文指出，市場操縱已成爲 Polymarket 5 分鐘週期加密貨幣市場的嚴重問題，其操作手法簡單且高效。Axis Robotics 平臺撰稿人郡主 Christine 也在 5 月 11 日通過 X 平臺指出，Polymarket 的 5 分鐘週期比特幣市場中操縱行爲愈發嚴重，並提到了"在最後幾秒內出現的精確價格反轉"現象。對此，Polymarket 開發者 Josh Stevens 當時回應稱正在深入調查。面對持續的信任危機，Polymarket 在 X 平臺上發佈聲明，強調爲維護市場完整性而調整結算方式，並承諾在整個 8 月份爲所有受影響的市場提供總計 100 萬美元的流動性獎勵，以保障過渡期的市場深度與穩定性。

橫向對比顯示，不同平臺在防禦機制與監管合規上存在顯著差異。Kalshi 平臺開發者 IcoBeast.eth 聲稱其平臺不存在此類問題，但用戶 Tomdnc 反駁稱親眼見過類似情況。Kalshi 發言人解釋，該平臺使用經過監管的 CF Benchmarks 價格指數進行結算，並採用基於受監管交易所數據的 60 秒移動平均線，這使得操縱價格的行爲比使用即時價格快照的平臺"困難得多，成本也高得多"。

此外，由於所有交易者均需經過身份驗證，Kalshi 能更輕鬆地排查可疑交易，且套利者會迅速糾正人爲製造的價格波動。Kalshi 表示，每個季度會開展 150 到 250 起重大調查，今年至今已向商品期貨交易委員會提交了大約 40 到 50 起相關報告。這些措施表明，在去中心化預測市場領域，結算機制的透明度與監管配合度正成爲決定平臺生存能力的關鍵變量。