據 Woofun AI 消息，Brevan Howard 與 Graham Capital 在第二季度對比特幣現貨 ETF 持倉進行大幅削減，這一現象標誌着部分知名對沖基金在經歷年初的積極買入後，正迅速轉向防禦性策略。

具體來看，兩家機構均針對貝萊德旗下的 iShares 比特幣信託（IBIT）進行了顯著減倉。Woofun AI 整理數據顯示，Brevan Howard 在第一季度末持有 2430 萬股 IBIT，至第二季度末降至 721 萬股，降幅達 70.4%；Graham Capital 的持倉則從 926000 股縮減至 259000 股，減少幅度爲 72%。這些變動源自向美國證券交易委員會提交的 13F 備案文件，該機制強制要求管理資產規模超過 1 億美元的機構披露季度持倉狀況，從而透明化其投資動向。

深層原因在於宏觀環境的複雜變化。自 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上市以來，儘管吸引了大量資金流入，但第二季度受利率預期及監管政策變動等宏觀經濟因素影響，加密貨幣市場出現劇烈波動。

在此背景下，部分基金選擇盈利了結或加強風險管控，以應對價格大幅上漲後的不確定性。值得注意的是，機構態度存在明顯分歧，仍有部分基金增加持有量，這反映出市場對短期前景的判斷差異，而非單一方向的共識。

短期操作並不等同於長期看跌。普通投資者可通過 13F 備案文件洞察專業資金管理者的策略，但需理性看待此類動態調整。機構投資者對比特幣 ETF 的配置比例依然強勁，許多基金維持甚至增加持倉，表明整體參與度未受個別減持影響。隨着市場成熟，投資組合管理趨於常態化，投資者應結合宏觀背景與長期趨勢分析，避免因局部變動而過度反應。