據 Woofun AI 消息，Circle 旗下歐元穩定幣 EURC 在 2025 年上半年實現流通量翻倍，正式突破 4 億歐元大關。這一里程碑並非源於市場需求的瞬時爆發，而是合規框架確立與支付基礎設施深度整合後的必然結果，標誌着歐元鏈上資產在美元絕對主導的格局中撕開了一道狹窄但清晰的缺口。

EURC 的發展軌跡呈現出顯著的多階段擴張特徵。該代幣於 2022 年 6 月在以太坊上首發，隨後在 2023 年啓動多鏈部署，陸續上線 Avalanche、Stellar、Solana 和 Base 等網絡。截至 2024 年 12 月，EURC 已在五條區塊鏈上運行，流通量接近 8000 萬歐元。進入 2025 年後，其供應量在過去 12 個月內增長超過 100%。8 月 14 日，Circle 高管 Patrick Hansen 確認 EURC 創下歷史首次突破 4 億歐元流通量的紀錄，這一數值是兩年前歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）時代開啓時的十倍以上。

另一位高管 Peter Schroeder 強調，EURC 是首個達到此供應規模的歐元錨定穩定幣，驗證了長期戰略的有效性。從數據脈絡看，Woofun AI 整理數據顯示，EURC 流通量從 2024 年 5 月的約 3700 萬歐元，攀升至 2026 年 7 月 27 日的 3.946 億歐元，距離 4 億歐元門檻僅差約 540 萬歐元，而 2025 年底的 3.1 億歐元規模已實現 284% 的同比增長，這種指數級增長在早期小衆市場中極爲罕見。

然而，將視線拉回宏觀市場，美元穩定幣的霸權地位依然堅不可摧。國際清算銀行在 2026 年 5 月發佈的報告指出，全球穩定幣價值中近 98% 以美元計價，歐元穩定幣即便在 2026 年中期增長至約 9 億美元，佔全球約 3000 億美元穩定幣市場的比例仍遠低於 1%。競爭對手 Tether 甚至選擇停止其歐元穩定幣 EURT 以規避合規成本，而 Circle 則通過嚴格遵循 MiCA 規定，將其在法國的電子貨幣機構納入法國審慎監管局（ACPR）監管，以隔離儲備金作爲完全支持。

這種合規優勢轉化爲實際支付能力：Visa 和 Mastercard 已將穩定幣結算功能擴展至 EURC，支付公司 Thunes 於 8 月 13 日宣佈在以太坊、Solana、Base 和 Stellar 上增加 EURC 預融資功能，允許用戶在非銀行工作時間或無需兌換美元的情況下執行歐元交易。這不僅解決了鏈上流動性不足和跨鏈橋風險，更讓 EURC 從單純的加密交易媒介轉變爲貼近傳統金融的支付軌道。

鏈上行爲數據進一步印證了這一結構性轉變。Dune 爲 Visa 製作的研究顯示，截至 2026 年 2 月，本地貨幣穩定幣總交易量增長約 90%，達到 12 億美元，其中歐元穩定幣貢獻了 80% 以上的市值和 85% 的轉賬量，僅 EURC 每月處理的交易額就在 100 億至 200 億美元之間。處理非美元穩定幣的獨立地址數量從 2023 年 1 月估計的 4 萬個，飆升至 2026 年 2 月初的超過 120 萬個。回顧 2025 年初，EURC 流通量尚不足 1 億歐元，而短短一年多後便逼近 4 億歐元。

這一過程表明，EURC 的突破並非對美元的直接挑戰，而是證明了另一種貨幣可以建立獨立、受監管且具有高流動性的鏈上基礎設施，儘管全球穩定幣經濟的核心權重仍牢牢鎖定在美元體系內。