據 Woofun AI 消息，吳說區塊鏈數據顯示，在比特幣價格於第二季度大幅下挫 14.2% 的背景下，機構持有的比特幣現貨 ETF 規模卻逆勢擴張 7.5%，呈現出顯著的價格與持倉背離現象。

這種存量加倉與增量減少的博弈在數據中清晰可見。截至第二季度末，機構持有的比特幣現貨 ETF 總量攀升至 535,723 枚，較第一季度末的 498,389 枚有顯著增加。

然而，向美國證券交易委員會提交 13F 報表的機構數量卻從上一季度的約 2,000 家縮減至 1,900 家。Woofun AI 整理數據顯示，儘管披露主體減少，但總體持倉量的上升證實了現有持有者仍在積極增倉，而非新入場資金驅動。

資金主體的分化進一步揭示了市場結構的複雜性。銀行與量化基金成爲推動這一增長的核心力量，積極利用波動性進行佈局。相比之下，主權財富基金和捐贈基金在高波動環境下采取了更爲謹慎的態度，基本維持原有持有水平。

值得注意的是，對沖基金的實際持倉難以通過 13F 報表準確判斷，因爲其報告中常包含用於對沖或投機的期權頭寸，這些衍生品可能掩蓋真實的淨敞口，增加了數據解讀的難度。

這一趨勢表明，專業資金管理者正將比特幣 ETF 視爲標準的資產配置工具，並在大幅回調中捕捉買入機會。對於零售投資者而言，關注 13F 報表有助於洞察機構情緒，但需警惕數據侷限性。第二季度比特幣現貨 ETF 規模的上升主要得益於銀行和量化基金的堅定投入，儘管披露機構總數略有下降，但大型機構對比特幣的信心依然穩固，投資者在分析時應充分考量期權頭寸對 13F 數據的干擾。