白宫经济顾问委员会最新报告揭示，强制将资金从稳定币回流银行存款对信贷扩张的提振作用微乎其微，基准模型预测银行贷款总额仅增加约 21 亿美元，占 12 万亿美元市场的 0.02%。与此同时，社区银行面临的获益空间更窄，其贷款额预计仅增长 5 亿美元，增幅约为 0.026%，这与银行业组织此前警告稳定币收益将大幅挤压传统贷款的担忧形成显著反差。

据午方 AI 监测显示，虽然银行业担忧存贷利差受损，但报告核心逻辑指出禁止稳定币收益的经济代价远超潜在信贷红利，估算每年将引发 8 亿美元的净福利损失，成本效益比高达 6.6，意味着用户丧失收益带来的社会成本远高于银行获得的微薄贷款增量。

报告进一步强调，若要实现数百亿美元的贷款增长，需同时假设稳定币市场份额激增六倍且所有准备金转为隔离存款，这一系列极端前提在当前市场环境下难以成立。

政策走向方面，2025 年 7 月签署的《GENIUS 法案》虽禁止发行方支付利息，却为第三方平台留出了提供收益服务的窗口，导致监管边界模糊。拟议中的《数字资产市场透明度法案》旨在厘清这一矛盾，该法案已于 2025 年 7 月 17 日获众议院通过，但参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特在 1 月份推迟了审议进程。

目前立法僵局的关键在于如何界定稳定币收益的合法性，Coinbase 首席法律官保罗·格鲁瓦尔透露参议院银行委员会已在关键条款上达成共识，审议重启指日可待。随着立法者致力于解决围绕收益问题的分歧，美国数字资产监管框架正逐步向明确化方向演进，最终结果或将重塑稳定币生态与传统金融体系的资金交互模式。